消失的香港家族银行

海通证券，斥资18亿港元收购了本地的大福证券，成功将在港分支拓展至11间，为中期券商之冠。在讲究规模效应的金融业，家族再富裕也难和内地大资本抗衡，本土券商份额开始萎缩。

同属金融服务业，同样的遭遇也发生在香港银行身上。香港金管局统计数据显示，截至2014年2月底，香港银行总资产规模为17.16万亿，相比1997年底的7.88万亿增长117%，比十年前，即2004年3月底规模增长166%。在行业整体显著的增长面前，家族银行却显得步履蹒跚。

香港金融史专家冯邦彦说，香港中小型银行的式微，要追溯到90年代中期制造业和工业的北移。“老字号的香港家族银行以前有一部分忠实客户，是香港的厂商、实业家。因此在产业转移中，家族银行都遇到一个共同的问题：以前的老客户将生意转移到珠三角，自然存款、贷款这些活动都会转移上去，从1997年到2005年的银行数据看，贷款都在下跌。” 冯邦彦现任暨南大学经济学院院长，曾撰写《香港金融业百年》和《香港华资财团》等书。

2003年6月，涵盖香港和澳门的《关于建立更紧密经贸关系的安排》（简称CEPA）签署，银行业成为受惠行业之一。

广阔的内地市场张开怀抱，确实让之前只能在港澳“肉搏”的香港银行激动了一把。“我记得当时很多港资银行积极进入中国内地，经常邀请我去参加一些研讨会。” 冯邦彦回忆说。几乎是同一时间，香港的离岸人民币业务初生萌芽。2004年1月，香港银行获准在香港开办个人人民币业务作为试点计划。此后，人民币跨境结算、点心债、内保外贷等业务开始蓬勃生长。相比竞争激烈的传统放贷业务，前景无限的中间业务更让银行垂涎。

说易行难，战略转型并不是那么容易，特别是经营手法更为传统的家族银行。从2003年开放到2009年允许开设异地支行的颁布，这6年间，港资银行内地分行的日子并不好过（CEPA补充协议为，若香港银行已在广东省设立分行，则该分行可以提出在广东省内设立异地支行的申请）。香港市场难有增长，内地市场阻力重重，香港银行很多萌生退意，先行者永隆银行选择了卖盘，今年则有创兴和永亨易主。

“老牌的本港家族退出，中资和外资进场，银行业现在的格局转换，其实也是香港产业转型的缩影。” 冯邦彦总结。

增长停滞

2008年担任永隆银行卖方财务顾问的瑞银投行人士回忆说，永隆的售价掀起香港银行业的骚动：“2.9倍市净率，这样的估值太漂亮了，其他持有银行的家族看了很心动，都在找合适的买家”。上述投行人士补充说，2008年又恰逢中央号召国企“走出去”并购海外资产，一些国有银行之前在香港虽有分支，但发展得不顺利，也希望能通过收购本地银行达到扩张目标。“2009年市场对并购还是很热衷的，但2010年银行股估值忽然下来了，很多中资银行也正好换了领导，思路和以前不一样，对并购没那么积极。”该人士表示。